A股入摩 中國基金變胖了

A股入摩 中國基金變胖了 受到A股納入MSCI中國指數的影響,以A股為主的大陸基金及相關正、反ETF,今年來規模增加478億,但境外大陸基金在同期間的規模僅小幅增加1.06億。只是反映在績效上,以MSCI中國指數為基本指標的境外大陸基金,績效遠遠領先A股相關的基金與ETF。根據投信投顧公會統計,今年來大陸相關的ETF規模大增302.22億元,總資產規模來到1,806億元,是境內大陸基金資產中的最大者;其次A股基金今年來規模也增加175.88億,成長幅度高達49%,境內的中國基金今年來增加145億,可見A股入摩的確拉抬了資產規模。不過根據晨星統計,今年來大陸各相關指數中,最受青睞的A股漲幅只有7.6%,但MSCI中國指數今年來的績效卻超過40%,而境外的大陸基金今年規模只從988億元增加到989億元,增幅不到1%。瑞萬通博─中國領導企業基金經理Thomas Schaffner表示,雖然A股納入MSCI中國指數有助大陸資本市場更開放,但法人不但需要時間分析被選入的A股個別企業,更會以國際標準嚴格審視這些企業的基本面與公司治理,因此外資對A股目前並不會一頭熱。加上被選入MSCI的A股企業相當有限,因此即使外資看好,但並不會反映在A股的盤勢上。Schaffner分析,A股納入MSCI中國指數的短期效應相當有限,但從法人的邏輯來看,未來大陸企業的獲利會比經濟增長更有參考價值,尤其在各產業中具備領導地位、且兼具優異治理的企業,往往都能交出高於市場平均獲利的資本回報率。加上國際法人目前對大陸基金還是屬於低度配置的狀況,短中期內,以MSCI中國指數為基準的海外大陸基金還是有明顯優勢。日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示,大陸將於18日舉行十九大會議,會議前官方政策仍將以維穩為基調,搭配出口前景改善有望進一步拉抬民間企業投資意願,以及即將來臨的金九銀十消費旺季,整體資金供給無虞,通膨溫和可控,企業盈利增速企穩增速回升,市場估值處於合理水準,看好接下來的市場表現。 公告 [站務公告] 政客日常開版

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